（原标题：宇宙动力不雅察｜EIA揣度油市供需趋于均衡，油价高位跳水后走向何方？）

21世纪经济报说念记者吴斌 上海报说念

跟着非欧佩克+国度增产对消欧佩克+的减产，2024年石油商场或将接近供求均衡。

当地时辰5月7日，好意思国动力信息署（EIA）公布月度短期动力瞻望讲演，将2024年宇宙石油需求增长预测下调3万桶/日至92万桶/日，将2025年宇宙石油需求增长预测上调7万桶/日至142万桶/日。

举座而言，本年宇宙石油需求的增长速率将低于此前的推断，而产量增速将高于预期，从而使商场愈加均衡。EIA揣度本年宇宙原油供应量加多至1.0276亿桶/日，并将宇宙需求预估下调至1.0284亿桶/日，2024年原油商场的供应缺口仅为8万桶/日，低于之前预测的26万桶/日。

从油价进展来看，跟着此前好意思国原油库存激增和中东弥留所在缓解，布伦特原油期货从此前逾90好意思元/桶的高位跳水约10好意思元，好意思国原油期货依然跌破80好意思元/桶关隘。跟着供应忧虑有所缓解，5月8日油价再度走低，布伦特原油期货价钱在82好意思元/桶近邻，好意思国原油期货价钱在77好意思元/桶傍边。

油市趋于供求均衡

在欧佩克+国度减产之际，非欧佩克+国度增产让本年油市供需趋于均衡。

金联创原油分析师奚佳蕊对21世纪经济报说念记者暗示，把柄欧佩克+的原油减产计算，本年上半年王人将保管约260万桶/日的减产配额，有机构揣度减产将会保管到本年年末，因此欧佩克+仍是本年宇宙原油供应的最大制约要素。可是，以好意思国、加拿大、巴西和圭亚那为首的非欧佩克+国度产量正在加多，上述国度本年的原油产量依然加多了约180万桶/日。

在最新一期月报中，EIA对宇宙原油商场的预期由原先的乐不雅转为严慎看好，同期下调了今明两年的油价预期。在奚佳蕊看来，EIA魄力转换正在开释油市或转为相对疲软的信号。

EIA揣度2024年布伦特原油价钱为88好意思元/桶，之前揣度为89好意思元/桶；揣度2025年布伦特原油价钱为85好意思元/桶，之前揣度为87好意思元/桶。

尽管近期油价大幅回落，但一些利好信号意味着油价回调或已基本到底。沙特阿好意思5月5日的一份声较着示，沙特升迁了6月销往亚洲、西北欧和地中海地区的旗舰居品——阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）。

具体来看，沙特将6月销往亚洲的旗舰居品阿拉伯轻质原油价钱升迁到了每桶比阿曼/迪拜均价高2.90好意思元的水平，为1月以来最高，依然贯穿三个月上调。沙特还将6月销往西北欧和地中海地区的阿拉伯轻质原油价钱分裂升迁到每桶较布伦特原油价钱高2.10好意思元和2好意思元的水平。销往好意思国的原油价钱保抓不变，仍较阿格斯含硫原油指数（ASCI）每桶逾越4.75好意思元。

沙特升迁对亚洲等地客户的价钱裸表露其对出息的信心，标明沙特预期本年夏日的油市需求将尽头强劲。

减产力度仍存不笃定性

本年3月，欧佩克+欢喜将自觉减产条约再延迟3个月至本年6月底，以此复旧油价。欧佩克+将在6月再次举行会议，筹办是否络续延迟减产条约，商场揣度本年下半年欧佩克+更可能坚抓减产以退避供应多余。

但需要警惕的是，欧佩克+的减产施行率仍存隐忧。4月欧佩克大体上保管石油产量不变，伊拉克等部分红员国产量仍然高于本年年头减产条约规则的水平，减产履行情况欠佳。利比亚和伊拉克的产量稍许加多，而伊朗和尼日利亚则有所减少。比较之前所杀青的减产条约，伊拉克和阿联酋石油产量仍然逾越数十万桶/日。

建信期货动力化工高等筹办员李捷对记者分析称，6月欧佩克行将召开部长级会议，磋议到近期油价回调幅度显耀，商场依然初始预期翌日欧佩克+将延迟自觉减产。但延迟减产的表态仅仅第一步，更迫切的是践诺施行情况。

从欧佩克的官方数据来看，在尼日利亚产能不及、逾额减产6.9万桶/日的情况下，参与减产的9个国度本年1—3月仍然逾额分娩19.4万桶/日。伊拉克4月减产2.3万桶/日，但供应仍超越欧佩克配额19.7万桶/日。

5月3日，欧佩克文书伊拉克和哈萨克斯坦将从本年4—5月初始削减产量，优配新闻行动对2024年以来增产部分的赔偿，音问放出后，油价进展较为等闲，裸露商场对颠倒减产的施行力度仍然存疑。此前伊拉克曾表态将减少出口至330万桶/日以进行赔偿，但4月末伊拉克石油部数据裸露该国4月出口341.3万桶/日，较3月仅着落0.3%。李捷教唆，商场对两国减产施行效能的担忧尽头合理，后期仍需要热诚分娩和出口情况。

另一方面，减产依然对收入变成了不小影响。由于减产，沙特这一宇宙最大的原油出口国现在的践诺日产量约为900万桶，远低于1200万桶/日的产能。一季度沙特阿好意思净利润为1022.7亿里亚尔（合272.7亿好意思元），低于昨年同期的1195.4亿里亚尔（合318.8亿好意思元），同比下滑14.5%；商业收入为4020.4亿里亚尔（合1071.9亿好意思元），昨年同期为4174.6亿里亚尔，同比着落3.7%。沙特阿好意思营收、利润双双减少的主要原因是原油销售量减少、真金不怕火油和化工利润率着落。

但在可见的翌日，沙非常国仍将极力减产复旧油价。Cornerstone Analytics首创东说念主迈克·罗斯曼暗示，沙特为布伦特原油设定的理念念价钱区间约为100好意思元/桶。欧佩克+的狡计是通过进一步减产，从而裁减库存，直至油价回升至故意的水平。

高位跳水后油价仍有复旧

自然布伦特原油期货价钱依然从此前的逾90好意思元/桶回落至80好意思元/桶近邻，但接下来的需求旺季等利好有望复旧油价。

李捷对记者暗示，泰西真金不怕火厂不竭放弃进修，好意思国夏日出行旺季行将到来。此外，沙特也贯穿三个月上调了对亚洲地区的OSP，裸露其关于亚洲地区需求的乐不雅。按照现在的需求预期，磋议到欧佩克+的颠倒减产，揣度二季度中后期初始宇宙原油库存将初始回落，供需均衡将渐渐改善。

好意思国原油供应也出现收紧迹象。贝克休斯上周五在一份讲演中称，好意思国动力企业上周贯穿两周减少了石油和自然气钻井平台数目，石油钻井平台减少了7个至499个，创下2023年11月以来最大单周降幅。

另一方面，好意思国大选在即，平和的通胀以及可承受的油价仍是好意思国的中枢诉求，好意思国可通过调治对委内瑞拉、伊朗等国的制裁力度来对冲欧佩克的减产效能。在李捷看来，油价上方空间也很猛经过上取决于好意思国的魄力。

举座而言，在一系列多空要故友织下，油价或不具备暴涨暴跌的基础。

奚佳蕊对记者分析称，商场正在再行量度宇宙经济及原油基本面环境，自然欧佩克+的减产仍在进行，但非欧佩克+的原油产量揣度将会加多，因此EIA在最新的月报中收窄了本年的原油供应缺口预期。近期好意思国的经济数据进展疲软，商场对其原油需求的担忧有所升温。受此影响，海外油价的卖压有所增强，但巴以媾和出息仍充满着不笃定性，在一定经过上复旧油市。详细来看，短期海外油价或以震憾为主，揣度WTI原油的主流运行区间为76—80好意思元/桶，布伦特原油的主流运行区间为81—85好意思元/桶。

翌日仍需要警惕地缘风险对油市的冲击。最近几个月垒富优配，在中东地缘政事风险的影响下，油价一直在波动，现在原油供应莫得发生要紧中断。雪佛龙首席施行官迈克·沃斯（Mike Wirth）告戒称，自然油价保抓在相对自如的区间内，但由于松弛集结霍尔木兹海峡，油价仍存在上行风险。

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